东兴证券—农林牧渔行业：生猪养殖行业月度跟踪，12月出栏量增明显，业绩预告盈利高增—250121

2024年12月生猪均价回调，全年均价上行，牧原股份等上市猪企销售均价和出栏量均有显著变化。牧原股份12月生猪销售均价为15.29元/公斤，环比下降5.73%，全年销售均价为16.50元/公斤；12月销量达858万头，环比增长34.39%。牧原股份24年预计实现归母净利润170—180亿元，同比增长522.21%。行业供需方面，供应端维持充足，消费端在12月出现小高峰，但1月需求支撑略显乏力。后市周期预判春节前价格以震荡为主，节后需警惕下行风险，预计25年猪价维持合理盈利区间。