生猪：2025年猪价重心或下移

2024年猪价呈倒‘V’走势，先扬后抑。上半年受供应减少和二次育肥进场等因素影响，猪价上涨；下半年供应恢复，猪价回落。预计2025年上半年供应压力较大，猪价可能维持在13—16元/公斤区间，春节后或有短期跌破13元/公斤的风险。能繁母猪存栏量稳定在绿色区域，饲料企业转型及批次育肥将影响未来生猪供应。冻品库存处于安全水平，但老龄化和肉类消费结构变化可能减少猪肉需求。