天风证券—农林牧渔行业2025年第4周周报：24年业绩预告披露临近尾声，如何看待农业各板块投资机会？—250126

牧原股份在2024年实现了扭亏为盈，商品猪销售均价提升至16—17元/kg，头均盈利超200元/头。出栏量同比增长10%，成本优势明显。全国生猪均价环比上涨，仔猪价格反弹，屠宰需求增加。市场对年后仔猪价格预期涨幅较大，但可能透支春节后价格上涨高度。行业整体估值处于历史低位，牧原股份头均市值为2000—3000元/头。