光大证券—农林牧渔行业周报：四季度出栏大幅提速，养殖利润走向分化—250210

春节后商品猪价格回落，2月7日全国外三元生猪均价周环比下跌10.44%。节后供给压力增加，需求疲软，屠宰场冻品库容率微降。12月能繁母猪存栏量略高于24年1月水平，四季度产能增速放缓。24Q4生猪出栏和猪肉产量分别同比减少3.76%和1.81%，行业盈利切换期利润下降。市场预计25Q1生猪供应压力较大，牧原股份等养殖企业受关注。