生猪：饲料成本的影响增强

2025年生猪现货价格呈下行趋势，局部地区价格跌至14元/公斤附近后，二次育肥有入场迹象。农业农村部数据显示，2024年四季度末能繁母猪存栏量为4078万头，产能处于调控绿色合理区域的上沿。行业产能调整灵活，头部企业集中度提高，母猪繁殖效率提升，预计未来供应充足。饲料成本风险增大，冻品库存维持低位，近期饲料价格上涨，对猪价影响增强。年内低利润格局相对确定，二育和饲料价格变化仍是不确定性因素。