中航证券—农林牧渔行业农业周观点：产能涨幅放缓，配置生猪优质标的胜率高—250215

本期报告指出，25年生猪理论出栏水平同比或增加，行业利润机制作用下有望逐步打开去化周期。牧原股份等优质养殖企业红利属性增强，长期稳态下将保持较好盈利能力。牧原股份修订了股东分红回报规划，将每年现金分红比例调整至40%。同时，1月能繁母猪存栏量环比涨幅放缓，生猪出栏均价和利润有一定下行压力。