东莞证券—农林牧渔行业双周报：1月能繁母猪存栏量环比有所回落—250228

2025年2月14日—2025年2月27日，SW农林牧渔行业整体表现不佳，下跌0.85%，跑输沪深300指数约2.47个百分点。细分行业中，饲料、动物保健和养殖业均录得负收益。生猪价格波动回落至14.57元/公斤，能繁母猪存栏量环比回落0.39%，处于正常保有量的104.2%。自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润有所回落。尽管如此，维持对行业的‘超配’评级，关注政策利好及产能去化预期带来的反弹机会。