中国银河证券：2025年猪价均值同比承压 重点推荐“大猪企”

中国银河证券发布研报，基于产能和效率研究框架，预计2025年能繁母猪压力放缓，养殖效率提升将使生猪出栏量增加，但生猪均价同比下降。受饲料价格低位和养殖效率提升支撑，优秀猪企成本优化速度加快，利润可观。行业进入精细化管理竞争阶段，推荐牧原股份等大猪企。报告还指出，2024年猪企扭亏为盈，市占率创新高，但2025年1月能繁母猪存栏量环比下降，上市猪企盈利能力分化。