【观点】猪价深度亏损创极值，行业拐点最早Q4显现

猪价持续走弱，外三元均价回落至9.67元/公斤，单头亏损创近10年极值576元。能繁母猪超调控目标154万头，叠加PSY提升带来的隐性产能，供给压力短期难以缓解。农业农村部召开专项会议，要求严格去化低效母猪、禁扩产、控体重，并召开座谈会推动猪价回归合理水平。机构预计拐点最早在2026年Q4显现，但当前行业现金流亏损仍将持续。