年度策略】2025年度零售药店行业投资策略：医药改革加快零售药店业态升级分化，大型连锁药店迎新机遇

受政策冲击和消费低迷影响，药店行业整体增速放缓。医药改革长期有利于提高行业集中度和连锁化率。大型连锁药店在老龄化和处方外流趋势下受益，特别是纳入门诊统筹管理后，有望承接慢病用药需求，提升客流。监管趋严、价格透明度提高背景下，合规运营的大型连锁药店将凸显优势。一心堂的日均坪效水平较低，且门店扩张速度放缓，短期内可能受到负面影响。