一心堂25H1业绩承压 门店净减126家推进调改

25H1一心堂收入89.1亿元同比降4.2%，归母净利润2.5亿元同比降11.4%；零售、批发收入分别降2.9%、9.2%，门店净减126家。推进门店调改，药妆店改造超400家并引入潮玩品类，客品次和复购率提升；新零售销售额7.3亿元，O2O占比81%。成立联营企业布局国际供应链，机构下调盈利预测但维持买入评级。