燕塘乳业2025年中报：营收净利润双降，应收账款高企

燕塘乳业发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入7.65亿元同比下降10.26%，归母净利润3494.27万元同比下降37.91%；第二季度营业总收入4.31亿元同比下降9.01%，归母净利润2624.43万元同比下降34.59%。报告期内应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达96.93%。毛利率26.03%同比增0.32%，净利率4.61%同比减30.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.43亿元，三费占营收比18.67%同比增13.71%，每股净资产9.44元同比增4.05%，每股经营性现金流0.48元同比增171.42%，每股收益0.22元同比减38.89%。业务评价显示公司ROIC、净利率等指标表现一般，业绩主要依靠营销驱动，财报体检建议关注应收账款状况。