利民股份2025半年报：净利润同比大增747%

利民股份发布2025年半年度业绩报告，上半年实现营业收入24.52亿元，同比增长6.69%；归母净利润2.69亿元，同比增长747.13%。Q2单季度营业收入12.41亿元，同比下滑5.10%，环比增长2.52%；归母净利润1.61亿元。农用杀菌剂上半年营收12.40亿元，同比增长12.36%，占总营收50.57%；农用杀虫剂营收7.48亿元，同比增长5.19%，占总营收30.51%。海外市场营收同比增加22.42%，占比达34.57%，较去年同期提升4.44个百分点。期间费用率方面，销售/管理/财务/研发费用率同比分别变动-0.36/0.63/-0.39/0.64个百分点，管理费用增长主因业务扩张和内部管理优化。经营活动现金流量净额9144万元，同比增长180.08%，主要得益于核心产品销量和价格上涨、毛利率提升及参股公司业绩上涨带来的投资收益增加。公司在生物农药研发取得进展，借助AI工具提升创制化合物开发效率，缩短新化合物筛选周期，在RNAi生物农药、小肽生物农药等领域研发能力增强，与农科院所合作推动绿色精准防控技术，合成生物学实验室已投用。盈利预测显示2025-2027年归母净利润分别为4.07、4.65、5.84亿元，EPS分别为0.92、1.05、1.32元，当前股价对应PE分别为23.0、20.1、16.0倍，给予“买入”投资评级。