国信证券看好亿航智能长期增长潜力

国信证券维持对亿航智能（EH.O）的优于大市评级。

公司2025年第三季度营收为0.92亿元，同比下降27.8%，当期交付42架eVTOL，短期业绩承压。不过，毛利率达到60.8%，显示出控本增效取得成效。

VT35型号发布拓展了城际应用场景，生产许可（OC）牌照落地将推动商业运营启动。云浮二期工厂进入试产阶段，未来年产能有望达到千架规模。

公司的全球业务布局已扩展至21个国家，并持续推进泰国先进空中交通（AAM）沙盒计划。生态链与量产能力的强化为长期增长提供了支撑。