三大核心逻辑驱动，券商板块2026年有望重新定价

中信建投研报称，证券行业在2026年有望受益于政策利好驱动业绩持续增长，板块有望重新定价。当前服务新质生产力、中长期资金入市、券商国际化机遇这三大核心利好逻辑尚未被市场充分定价，其驱动的投行、资管、国际业务等新动能，有望在2026年后逐步兑现至行业基本面，为中长期业绩弹性与韧性提供坚实支撑。

平安证券指出，证券行业近期市场景气度改善、交投活跃度维持高位，板块从估值到业绩均具备β属性，全面受益。长期看资本市场新一轮改革周期开启，券商仍有较大发展增量空间。银河证券认为，国家稳增长、稳股市、提振资本市场的政策目标将持续定调证券板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备，建议关注综合实力强劲的头部券商。