【观点】监管鼓励券商并购，行业格局深度重构

本周证券板块下跌1.75%，跑输大盘，但监管明确支持行业高质量发展，推动修订监管条例，积极支持优质头部机构做强做大、中小券商差异化发展。

行业并购重组节奏显著提速，资源向优质头部集中趋势强化，如国信证券收购万和证券、中金公司拟吸收合并信达证券等案例。

行业整体由同质化扩张转向分层化、专业化、集约化发展，并购整合与特色化经营共同驱动行业竞争力提升，建议关注有潜在并购可能的标的及头部券商。