【观点】机构认为流动性宽松与债市高活跃度利好券商FICC，主动ETF打开头部券商增长空间

证监会专题会议锚定资本市场运行底线，为券商板块筑牢政策安全垫。流动性方面，银行间市场“量足价低”的宽松环境为券商自营、资本中介业务提供盈利土壤；债券成交额维持高位，可能带动券商FICC条线收入持续增长。

广发证券认为主动管理ETF加速发展，对券商意味着增加高频、持续的客户触点，交易做市与泛财富管理受益。头部综合券商凭借系统、资本和协同优势更可能覆盖多环节。