【市场】中药行业全景：分化加剧，头部集中

这篇行业研究报告分析了中国中药行业的全景。在人口老龄化背景下，中药市场需求保持稳定，但行业近年来经历价格波动，原材料成本变化挤压中游制造企业利润。

财务表现方面，2024年上市企业盈利普遍承压，销售费用高企侵蚀利润，内部分化加剧。竞争格局呈现头部高度集中态势，第一梯队企业以国家级保密配方和品牌优势占据行业过半收入和利润。

国家政策持续聚焦中医药创新与高质量发展，渐进式推进的中药集采在实现药品降价、覆盖范围扩大的同时，加速行业洗牌，推动资源向具备全产业链优势和规模化能力的头部企业集中。葵花药业被列为第三梯队企业，在行业分化中利润份额较小。