【观点】锂行业拐点将至，价格预期抬升

2025年底开启行业预期变化，2026年将成为锂行业的现实拐点之年，由供给扰动与需求爆发共同推动。

供给端，全球锂资源产能增速放缓，未来可供释放的增量有限，供应压力较小；需求端，储能需求爆发，预计2026年后储能占比将有望突破30%，成为核心需求领域。随着市场认知从“现实宽松”转向“远期紧张”，锂价中枢有望进入趋势性抬升阶段，行情启动顺序将是“股票→期货→现货”。

投资建议认为锂价中枢或表现为波动性抬升，长期具备超预期上行弹性，相关标的包括中矿资源等锂企。