【观点】碳酸锂需求超预期，开启向上周期

东吴证券发布碳酸锂深度报告，认为能源金属需求超预期，将开启26-27年向上新周期。

报告分析供给增量多集中于26年下半年，中性预测下26年碳酸锂仅过剩2%，26Q1和Q4最为紧缺，供需格局支撑价格上行。

合理价格中枢看15万元/吨，不排除超涨至20万元/吨，并基于此看好具备优质资源的公司，推荐中矿资源等标的。