【观点】中矿资源业绩分析及未来增长展望

分析师指出，中矿资源2025年业绩受产线技改影响下滑，但2026年一季度预告显示归母净利润同比增长270.97%—308.07%，盈利能力显著提升。

锂盐业务成本管控有效，毛利率提升；铯铷业务短期承压但盈利韧性仍强，维持垄断地位。

多金属项目如锂盐技改、纳米比亚锗镓回收、赞比亚铜矿建设稳步推进，远期增长动能夯实。

津巴布韦出口禁令影响有限，公司已获临时配额缓解供应问题，Bikita矿山硫酸锂产线在建将根本解决瓶颈。

基于此，预计公司2026—2028年归母净利润持续增长，维持“增持”评级。