【观点】镓矿行业迎政策与需求双利好，中矿资源海外产能布局受关注

2025年11月中方宣布暂停部分对美出口管制措施至2026年11月，为镓出口打开了为期一年的政策窗口期，企业加速生产以抢占出口配额。全球半导体产业链对氮化镓（GaN）和砷化镓（GaAs）的强劲需求，推动下游订单激增，倒逼上游产能释放。2026年一季度，中国金属镓产量273吨，同比增长16.17%。

中矿资源通过纳米比亚Tsumeb冶炼厂项目，掌握工业镓11吨/年产能，矿石量294万吨中镓金属含量409.16吨，平均品位139克/吨，形成“海外资源基地”布局。

行业竞争趋势深度聚焦于资源禀赋的增量挖掘与产业链高附加值环节的掌控，头部企业凭借资源储量形成成本护城河，技术突破将决定议价权。