券商观点|有色金属行业2025年投资策略：首推铝铜，长期看好黄金

2024年12月20日发布的行业研究报告指出，首推铝铜，长期看好。报告回顾了2024年的经济数据，指出国内内需疲软但出口强劲，地产压力测试接近尾声。海外方面，美联储降息三次，累计降息100bp。资源板块中，黄金和铜价格上涨，铝和锡底部反弹明显。加工板块估值降至历史低位，但趋势反转尚需时间。展望2025年，建议关注四条主线：分母端扩张（金银）、分子端改善（铝铜锡）、先进材料、锂矿反弹机会。