华福证券—有色金属行业：宏观政策不确定性加大，给金价提供避险支撑—250301

本周市场多空博弈加剧，贵金属价格震荡偏弱运行，黄金和白银受到地缘政治及经济滞涨担忧的避险支撑。工业金属方面，铜供需紧平衡对价格构成强支撑，中长期看好铜价上涨。新能源金属中，碳酸锂需求预期偏强，稀土价格稳中偏强。个股推荐关注中矿资源在内的多个相关企业。风险提示包括电动车及储能需求不及预期、中国消费修复不及预期等。