华福证券—有色金属行业周报：中国2月继续增持黄金，铝周内开启去库—250309

中国2月继续增持黄金，欧洲央行如期降息。全球主要经济体货币政策方向明确，东欧及中东等地缘冲突凸显贵金属避险属性。工业金属方面，铜价短期受中美制造业PMI支撑，中长期看好新能源需求强劲带动供需缺口拉大；铝价上涨可期，中长期紧平衡致铝价易涨难跌。新能源金属中，碳酸锂价格短期内区间震荡，中长期关注战略性布局机会。稀土氧化物供应稳定，近期价格区间内震荡。个股建议关注包括中矿资源在内的多家公司。