光华科技2025中报：净利润同比增424% 毛利率提升

光华科技发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入12.82亿元（同比+9.53%），归母净利润5626.77万元（同比+424.12%）；第二季度营业总收入6.94亿元（同比+5.39%），归母净利润3105.45万元（同比+347.62%）。公司盈利能力上升，毛利率13.21%（同比+51.72%），净利率4.4%（同比+381.52%），销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比8.19%（同比-9.11%），每股净资产4.06元（同比+19.46%），每股经营性现金流0.05元（同比+129.78%），每股收益0.12元（同比+349.81%）。财务项目变动原因：所得税费用增长213.21%系利润增长；经营活动现金流净额增长134.67%系新能源材料采购支出减少及回笼前期应收账款；投资活动现金流净额增长313.97%系收回上期募集资金购买理财产品；筹资活动现金流净额下降165.55%系提前归还一年内到期的中长期项目贷款。证券之星分析显示，去年净利率为-7.92%，上市以来中位数ROIC为7.77%，2023年ROIC为-15.95%，上市来9份年报中有亏损年份2次，生意模式较脆弱。财报体检显示需关注现金流状况（货币资金/流动负债56.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债2.7%）及债务状况（有息资产负债率21.07%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值21.38%）。