信达证券—机械行业2025年度策略报告：关注顺周期和成长—250105

2024年机械行业内部行情分化明显，其中工业机器人及工控系统板块涨幅为31.6%，表现较好。工程机械行业在稳增长政策和海外市场份额提升的推动下复苏可期。机床行业需求有望逐步复苏，国产替代趋势持续。机器人行业需求空间持续增长，人形机器人量产在即，看好机器换人和国产替代趋势。投资建议中提及埃斯顿等公司。