【观点】机构深度分析埃斯顿业绩拐点与成长逻辑，给予买入评级

机构深度分析埃斯顿2025年经营表现，指出公司基本面拐点明确，归母净利润成功扭亏为盈，全年销售收入48.88亿元，同比增长21.93%。经营性现金流量净额约5.07亿元，同比大幅增长788.37%，盈利修复与运营改善趋势显著。报告认为公司核心机器人业务成长动能充足，全球化布局与高研发投入（占收入9.74%）构筑长期壁垒，同时AH上市募资与前瞻布局具身智能赛道将锁定未来增长。报告预测公司2026-2028年收入持续增长，并首次覆盖，给予“买入”投资评级。