【观点】国光股份业绩分析及买入评级，目标价16.60元

分析指出，行业低迷及税率政策变更导致国光股份2025年和2026年一季度利润下滑，但植物生长调节剂业务增长强劲。

公司持续研发投入，保持植调剂领域领先地位，行业壁垒高，需产品组合和技术服务。

基于调整后的预测，预计26-28年归母净利润为3.88亿、4.55亿、5.29亿元，给予目标价16.60元，维持买入评级。