浙农股份一季度扣非净利下滑8%！盈利靠补贴撑？高应收账款埋隐患

浙农股份2025年一季报显示，公司实现营业总收入101.91亿元，同比增3.25%；归母净利润5848.99万元，同比增2.4%；但扣非净利润4562.29万元，同比降8.19%。毛利率提升至5.68%（+1.66%），净利率1.3%（+24.91%），但主营业务盈利能力承压。货币资金减少20.98%至42.66亿元，有息负债下降23.31%至24.26亿元。经营现金流显著改善，每股经营性现金流升至1.68元（+288.81%）。应收账款达11.37亿元（+10.6%），占利润比例299.22%，需警惕坏账风险。