蓝黛科技Q1扣非净利狂飙119%！但账上9亿应收账款亮红灯

蓝黛科技2025年一季报显示，营收8.13亿元同比增长8.06%，归母净利润5216万元增长45.93%，扣非净利润4405万元暴增119.26%，毛利率15.37%同比大增40.05%。费用占比6.14%虽增长25.9%，但增速低于收入。货币资金7.08亿元增36.59%，但经营现金流-0.01元仍为负值，应收账款9.95亿元同比增13.14%，应收账款是净利润的800倍。有息负债10.66亿元增35.6%，货币资金/流动负债比52.69%显示短期偿债压力。