国恩股份一季度净利润下滑近10%，应收账款与债务双高引关注

国恩股份2025年一季度营收44.12亿元同比微降0.23%，归母净利润1.11亿元同比下滑9.79%，扣非净利润降16.78%。毛利率8.81%同比升5.35%，但净利率2.58%同比降16.78%，三费占比暴增28.08%至3.16%。应收账款达27.86亿元同比增21.77%，占净利润比例411.88%，有息负债67.39亿元同比激增50%，货币资金与流动负债比仅48.36%。ROIC为7.17%，资本回报率一般。