【观点】康弘药业业绩说明会披露研发进展与开放合作战略

公司在一季度业绩下滑，主要受医保集采降价和税收政策调整影响，但管理层表示将通过提升运营效率确保业务稳健发展，并对全年表现有信心。

在研发管线方面，多个创新药项目取得进展：基因治疗产品KH631和KH658预计今年底进入中国临床Ⅲ期，KH902-R10处于临床Ⅲ期并力争2028年获批，KH110处于临床Ⅲ期即将完成入组。公司预计未来3年将有20多个项目进入临床II/III期，2027年开始陆续申报上市，研发投资将持续增加。

战略上，公司秉持开放合作，探索对外授权（BD）机会，高价值管线在海外三期及商业化阶段将优先考虑授权合作，以平衡创新与经营稳健。