久远银海业绩承压但医疗订单亮眼，机构下调目标价仍看好长期价值

久远银海受行业环境影响，项目实施及验收周期延长导致2024年营收微降0.55%至13.39亿元，净利润同比大降55.96%至0.73亿元，但经营性现金流大幅增长56.81%至2.95亿元。公司通过加强应收账款管理改善经营质量，Q4营收增长23.53%显示回稳迹象。中标重庆合川智慧医疗项目（9173万元）及子公司关联交易（4936万元），订单增长为2025年业绩打下基础。公司聚焦医疗医保、数字政务等领域的智能化升级，依托自研AI模型布局数据要素，长期受益于“健康中国”和“数字中国”政策。机构下调2025-2027年EPS预测，目标价至23.38元，维持“增持”评级。