三夫户外品牌战略升级，行业高增长助力业绩提升

中国高性能户外服饰行业增速加快，2024年市场规模达1027亿元，预计2024-2029年CAGR升至16%。三夫户外2025Q1营收1.94亿元，同比增长14.52%，毛利率59.58%，持续改善。公司调整品牌战略，成立多个品牌事业部，预计2025-2027年净利润分别为0.46亿、0.68亿、0.85亿元，同比增速达314.98%、48%、24.1%。分析师首次覆盖给予“买入”评级。