18亿救援难掩*ST建艺经营危机，退市风险暂缓隐忧深

2025年圣诞夜，*ST建艺控股股东正方集团豁免14亿元债务并捐赠4亿元现金，旨在年底前使公司净资产转正以消除退市风险。

然而，此举实为国资股东在沉没成本下的被迫押注，正方集团因前期投资浮亏且提供超50亿元担保已深陷其中。

公司自身经营危机严峻，主业因恒大爆雷一蹶不振，转型新能源成效甚微，2025年前三季度净利润亏损3.42亿元，毛利率骤降至4.32%。救援虽暂保上市地位，但无法掩盖经营已至悬崖边的现实。