瑞尔特2025中报：营收净利双降 应收账款占比近200%

瑞尔特发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入9.2亿元，同比下降19.49%，归母净利润5166.62万元，同比下降43.2%；第二季度营业总收入5.08亿元，同比下降18.02%，归母净利润3018.31万元，同比下降6.88%。报告期内，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达196.56%。毛利率25.95%，同比减6.59%，净利率5.6%，同比减28.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比16.24%，同比增2.59%。每股净资产5.02元，同比增1.55%，每股经营性现金流0.23元，同比增9.33%，每股收益0.12元，同比减43.22%。业务评价显示公司资本回报率一般，商业模式主要依靠营销驱动。财报体检建议关注应收账款状况，分析师普遍预期2025年业绩1.27亿元，每股收益均值0.3元。机构问答中，公司称二季度毛利率环比提升2.28个百分点，主要因产品结构调整；上半年汇兑亏损70.69万，去年同期汇兑收益592.42万，对盈利有影响。公司已构建线上线下融合渠道体系，线下持续拓展经销网点；下半年将注重销售渠道建设、海外市场拓展及新代工业务合作，调整业务结构，锚定高端、存量及海外市场，强化降本措施，聚焦技术创新和质量提升。