民生证券—商业航天行业深度报告：手机直连卫星市场长坡厚雪，商用进程逐渐加速—250107

手机直连卫星市场空间巨大，是卫星互联网迈向通用市场的核心方式，具有广阔的应用前景。当前主要技术路径包括定制手机直连、存量终端接入和3GPPNTN技术。定制手机直连已成功商业实践，而存量终端接入正处于关键发展阶段。未来，随着标准制定和技术进步，手机直连卫星有望带动卫星及商业火箭行业的巨大市场需求。通宇通讯作为相关标的之一被建议关注。