CPO概念拉升，光模块2026年供不应求预期强烈

2025年12月9日，CPO概念盘中走强，国证通信指数上涨，通信ETF逆势跟随。

需求方面，市场预期2026年光模块物料将出现紧缺，2027年光入柜内预期开始发酵。目前，市场对2026年1.6T光模块出货量的预期达到2000-3000万，相关公司产能紧缺较为严重，2026年供不应求的状态几乎敲定。

招银国际认为，光模块龙头厂商借助AI热潮实现了业绩强劲增长，展望2026年，预计在出货量增长、产品结构优化及1.6T产品带来价格提升的共同推动下，行业龙头有望延续今年的强势表现。