【观点】券商行业复苏与整合趋势分析

本周（2026.3.23-3.27），第一创业股价上涨0.95%，在非银个股中涨幅居前。

核心观点认为，证券板块本周虽下跌，但头部券商2025年年报业绩高增长，折射出行业复苏态势。

2025年资本市场交投活跃，带动券商经纪、两融、自营业务全面改善。监管鼓励行业整合，并购重组是券商外延式发展的有效手段，建议关注有潜在并购可能的标的。