微光股份作为全球冷链电机龙头，制冷电机及风机业务稳健增长，伺服电机成为第二增长曲线，2025年上半年营收和净利润同比分别增长10%和11%，符合预期。公司积极布局人形机器人、深海科技电机等新领域，开发空心杯电机、无框力矩电机等产品，水下机器人驱动电机进展顺利。同时，泰国工厂产能释放助力海外市场拓展。尽管毛利率略有下滑，但费用管控有效，净利率提升，未来通过技术升级和新业务产业化，业绩有望持续增长。