微光股份2024年净利润大增82%，海外营收占比超五成，伺服电机成新增长点！

微光股份2024年实现营收14.1亿元，同比增长11.1%；归母净利润2.2亿元，同比大增82.2%，但扣非净利润仅增长8.4%至3.0亿元。Q4营收3.9亿元创单季新高，同比增24.4%，但归母净利润亏损0.1亿元，虽同比减亏，仍显承压。海外市场贡献7.7亿元营收（占比54.8%），同比增15.2%，但毛利率下降2.4个百分点至36%；国内业务营收6.4亿元，同比增长6.5%，毛利率微降0.6%。公司综合毛利率32.3%下滑1.4个百分点，但净利率提升6.6个百分点至15.7%，期间费用率优化至6.2%。理财减值问题持续，2022-2024年累计确认公允价值损失4.28亿元，2024年仅收回579万元本金。制冷电机及风机主业稳健增长10.6%，伺服电机板块营收增19%，新产品在储能、机器人等领域布局提速。机构预测未来三年净利润复合增速29%，目标价54.95元，维持“买入”评级。