微光股份三季报增利 新领域拓展维持买入评级

微光股份发布2025年三季报，前三季度营收11.1亿元同比增8.5%，归母净利润2.9亿元同比增25.3%；Q3单季归母净利润增53.3%。ECM电机上半年营收1.4亿元同比增33.7%，占比升至19%。国内年产670万台套ECM电机项目在建，泰国基地已投产。费用管控良好，公允价值变动增厚利润。公司拓展机器人领域（空心杯电机等产品）及海洋科技领域（水下电机送样合格、无线充电进展），机构预计未来三年净利润复合增长率28%，维持买入评级。