信达证券—跨境电商行业深度报告：国货出海方兴未艾，看好供应链及品牌全球化—250301

全球电商渗透率持续提升，跨境电商行业推动国货出海。尽管美国关税短期内带来挑战，但长期来看，国货高性价比的核心竞争力依然强劲，行业格局有望改善。亚马逊作为主要出海平台将继续增长，新兴平台如Temu和TikTok也展现出潜力。精品与泛品模式各有其核心竞争力，品牌化成为未来趋势。投资建议关注具备良好成长逻辑的跨境电商卖家，包括吉宏股份等。