山东赫达一季度营收微增难掩利润下滑 回款与现金流亮红灯

山东赫达2025年一季报显示，营业总收入4.67亿元同比增长7.25%，但归母净利润4516.93万元同比下滑15.73%。毛利率微增0.7%至25.24%，净利率却暴跌21.43%至9.67%。应收账款同比激增48.11%，现金流同比暴跌85.48%。财务指标显示三费占比下降但经营性现金流告急，货币资金/流动负债仅75.42%，有息负债率22.8%，应收账款是净利润的271倍。基金持仓方面，最大持仓基金近一月净值下跌。