山东赫达美国双反终裁税率大降，获机构买入评级

华安证券分析师王强峰发布研究报告，给予山东赫达“买入”评级。

报告核心观点指出，针对山东赫达植物胶囊产品的美国“双反”调查终裁税率已落地，公司作为强制应诉企业，最终税率定为18.71%，较初裁的172.24%大幅降低了153.53个百分点。这一结果显著减轻了公司出口美国的税负压力。

此外，报告强调公司正深化全球布局以应对贸易波动，其在美国建设的植物胶囊项目正按计划推进，截至2025年半年报工程进度已达31.92%。美国工厂未来投产后有望直接满足当地市场需求，贡献业绩增量。结合产能释放与税率改善，分析师看好公司未来业绩，上调评级至“买入”。