【观点】欧盟电池护照倒计时，产业链合规传导与投资逻辑解析

文章深度分析了欧盟《电池和废电池法规》中“电池护照”制度即将于2027年2月18日强制实施的影响。核心结论是，该合规要求正沿产业链层层传导，从电池厂一直穿透到正极材料厂、冶炼厂及最上游的矿山，形成“欧盟法规→电池厂→正极材料厂→前驱体/冶炼厂→矿山”的五层穿透链。文章指出，合规企业将获得市场准入，不合规者将出局。文章分析了“严格执法”与“标准互认”两种情景，认为无论哪种情景，电池回收产业链的需求基础相对独立。文章还梳理了行业格局变化的三条线索：已建成碳管理体系的合规先行者（如宁德时代）、受益于法规强制回收材料比例的回收布局者（如亿纬锂能、华友钴业），以及碳核算与数据溯源等标准基础设施的长期逻辑。