隔膜龙头迎拐点！恩捷连获大单巩固全球霸主地位

恩捷股份作为全球锂电隔膜龙头，近期接连斩获美国某知名车企、LG新能源及卫蓝新能源等国际大单，订单总规模超48亿平方米，覆盖2025-2030年需求。尽管行业处于价格战导致的下行周期，公司通过技术迭代（第五代产线、涂覆工艺）、成本控制（原材料锁价、海外绿电降本）及全球化产能布局（匈牙利、美国、马来西亚基地），市占率逆势提升并巩固全球第一地位。公司研发投入持续加码，专利数量与工艺优势凸显，叠加行业周期触底信号，基本面显现反转潜力。