东吴证券—电力设备与新能源行业特斯拉及新势力车企专题：特斯拉稳健增长，新势力经营改善，全面加码智能化—250102

2024年第三季度，特斯拉、蔚来、理想、小鹏、极氪和零跑等新能源汽车企业在销量、盈利和智能化进展方面表现不一。特斯拉销量稳健且单车净利超预期；新势力品牌如小鹏、零跑受益于新车型驱动，销量显著增长。行业整体需求超预期，2025年需求预计增长30%，龙头企业的技术创新和成本优势突出。投资建议看好具备盈利弹性的材料龙头，包括恩捷股份。