恩捷股份调研：海外优势显著 订单饱满固态布局推进

2025年9月17日恩捷股份公告机构调研情况，公司海外市场优势显著，为中国锂电产业链最早出海企业之一，匈牙利、美国基地运营出货，知识产权布局完善，与全球电池厂商长期合作；下游需求方面，下半年为旺季，行业产能新增放缓，供需有望平衡；目前订单充沛，产能利用率高，2025年出货量有望增长；国内湿法隔膜基地包括上海、珠海等，玉溪基地一期逐步投产，干法基地年产能10亿平；固态材料布局方面，半固态电池隔膜具备量产能力，全固态材料中试线已搭建，千吨级产线规划中。2025年中报显示，主营收入57.63亿元（同比+20.48%），归母净利润-9311.38万元（同比-131.99%），负债率45.04%，毛利率15.53%。近90天11家机构评级，8家买入3家增持，目标均价40.0；近3个月融资净流入1.26亿，融券净流入75.81万。